自去年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來,我國(guó)通過實(shí)施適度寬松的貨幣政策,貨幣信貸保持快速增長(zhǎng),對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回暖起到了至關(guān)重要的作用,物價(jià)下行態(tài)勢(shì)也很快得以遏制,通縮預(yù)期顯著緩解。
央行相關(guān)負(fù)責(zé)人指出,當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于企穩(wěn)回升的關(guān)鍵時(shí)期,需要繼續(xù)落實(shí)適度寬松的貨幣政策,并根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和物價(jià)變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)微調(diào)。同時(shí),針對(duì)當(dāng)前通脹預(yù)期有所顯現(xiàn)的狀況,未來需要把物價(jià)水平保持在合理可控的范圍之內(nèi),為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展創(chuàng)造適宜、適度的貨幣金融環(huán)境。
我國(guó)果斷實(shí)施適度寬松貨幣政策為經(jīng)濟(jì)回暖奠定有力支撐
去年三季度后,國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)出現(xiàn)新情況、新變化,國(guó)際金融危機(jī)的影響進(jìn)一步顯現(xiàn),國(guó)民經(jīng)濟(jì)加速下行調(diào)整,下滑速度之快超出預(yù)期。對(duì)此,黨中央、國(guó)務(wù)院及時(shí)調(diào)整宏觀政策取向,迅速推出了進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一攬子措施。
按照黨中央、國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一部署,中國(guó)人民銀行實(shí)施適度寬松的貨幣政策,采取了一系列靈活、有力的措施,及時(shí)釋放確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和穩(wěn)定市場(chǎng)信心的信號(hào),加大金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展和積極財(cái)政政策的力度,對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展發(fā)揮了重大作用。
為保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕,引導(dǎo)貨幣信貸合理增長(zhǎng),2008年9月份以來,央行適當(dāng)調(diào)減公開市場(chǎng)操作力度,四次有區(qū)別地下調(diào)存款準(zhǔn)備金率,合計(jì)調(diào)減2-4個(gè)百分點(diǎn)。五次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率,一年期存貸款利率分別累計(jì)下調(diào)1.62個(gè)和1.89個(gè)百分點(diǎn),較大幅度地降低了經(jīng)濟(jì)主體融資成本。此外,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),加大對(duì)重大項(xiàng)目、“三農(nóng)”、中小企業(yè)及消費(fèi)等擴(kuò)內(nèi)需保增長(zhǎng)重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸支持。
在貨幣政策與積極財(cái)政政策及產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合下,我國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年二季度出現(xiàn)企穩(wěn)回升的好勢(shì)頭。二季度GDP增速已接近8%,較一季度上升1.8個(gè)百分點(diǎn)。
政策起到的積極效果得到了國(guó)際上的贊譽(yù)。國(guó)際貨幣基金組織的一份報(bào)告指出,雖然全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了重?fù)?,但中?guó)政府采取了迅速而有力的財(cái)政和貨幣政策,這些政策對(duì)促進(jìn)中國(guó)今明兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了積極的作用。
貨幣政策得到有效傳導(dǎo)通縮預(yù)期顯著緩解
總體看,2009年以來,我國(guó)貨幣信貸增長(zhǎng)較快,金融支持力度不斷加大,以下一系列數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)適度寬松貨幣政策得到了有效傳導(dǎo)。截至上半年,我國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量M2增長(zhǎng)28.5%,分別比上年末和一季度高10.6個(gè)和3.0個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣供應(yīng)量M1增長(zhǎng)24.8%,分別比上年末和一季度高15.7個(gè)和7.8個(gè)百分點(diǎn)。
――6月末,人民幣貸款增長(zhǎng)34.4%,為改革開放以來最高水平,分別比上年末和一季度高15.7個(gè)和4.7個(gè)百分點(diǎn)。上半年新增貸款7.37萬億元,同比多增4.92萬億元。
――從行業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)結(jié)構(gòu)看,基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)和中小企業(yè)貸款保持較快增長(zhǎng)。5月末,基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)38.6%,比上年同期提高18.6個(gè)百分點(diǎn)。中小企業(yè)信貸支持力度逐步提升,6月末中小企業(yè)貸款增長(zhǎng)31.3%,比上年末高17.8個(gè)百分點(diǎn)。貨幣政策與財(cái)政、產(chǎn)業(yè)政策配合有效,政策傳導(dǎo)通暢,在需求管理方面發(fā)揮了重大作用。
在貨幣、財(cái)政和產(chǎn)業(yè)政策的拉動(dòng)下,我國(guó)通縮預(yù)期已是明顯緩解,通縮與衰退相互強(qiáng)化的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)得到遏制。雖然近期主要物價(jià)指數(shù)從同比看仍處在負(fù)值區(qū)間,但剔除季節(jié)因素后環(huán)比CPI、PPI已分別自3月和4月起出現(xiàn)正增長(zhǎng)。
全球金融危機(jī)爆發(fā)之后,當(dāng)時(shí)若不及時(shí)出臺(tái)政策刺激措施,可能陷入通貨緊縮與經(jīng)濟(jì)下行相互加強(qiáng)的惡性循環(huán)。從一攬子經(jīng)濟(jì)刺激措施出臺(tái)之后的效果看,物價(jià)下行態(tài)勢(shì)很快得以遏制,通縮預(yù)期顯著緩解,市場(chǎng)信心明顯增強(qiáng)。
通脹預(yù)期有所增強(qiáng)貨幣政策將把握好力度和節(jié)奏
今年以來,在全球經(jīng)濟(jì)總體回暖、貨幣條件較為寬松的大背景下,國(guó)際初級(jí)商品價(jià)格總體大幅上漲,國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格反彈,這些跡象一定程度上表明通脹預(yù)期有所增強(qiáng)。
央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司日前發(fā)布的一份報(bào)告指出,在國(guó)內(nèi)需求繼續(xù)回升、流動(dòng)性持續(xù)寬裕的情況下,當(dāng)前通脹預(yù)期有所顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)物價(jià)將會(huì)在下半年走穩(wěn),并存在反彈可能。
“美元在中長(zhǎng)期內(nèi)存在貶值可能,會(huì)抬高國(guó)際大宗商品價(jià)格,這會(huì)給我國(guó)帶來輸入性通脹的壓力,對(duì)此我們應(yīng)保持高度警惕。”經(jīng)濟(jì)學(xué)者張其佐指出,伴隨經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖,一般會(huì)出現(xiàn)物價(jià)水平的相應(yīng)回升,這就要求貨幣當(dāng)局應(yīng)把物價(jià)水平保持在合理可控的范圍之內(nèi)。
也有專家指出,當(dāng)前外部需求依然疲弱,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)還不穩(wěn)固,在不確定性較大的環(huán)境下,產(chǎn)能過剩及需求不足仍可能構(gòu)成價(jià)格下行的壓力。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于企穩(wěn)回升的關(guān)鍵時(shí)期,保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展仍是我們面臨的首要任務(wù)。
央行有關(guān)負(fù)責(zé)人指出,下一階段,中國(guó)人民銀行將按照黨中央、國(guó)務(wù)院統(tǒng)一部署,繼續(xù)落實(shí)適度寬松的貨幣政策,根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和物價(jià)變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)微調(diào),把握好適度寬松貨幣政策的重點(diǎn)、力度和節(jié)奏,及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決苗頭性問題,進(jìn)一步增強(qiáng)調(diào)控的針對(duì)性、有效性和可持續(xù)性。他同時(shí)強(qiáng)調(diào),要注重運(yùn)用市場(chǎng)化手段,而不是規(guī)??刂频姆椒ǎ`活運(yùn)用多種貨幣政策工具,引導(dǎo)貨幣信貸適度增長(zhǎng),增強(qiáng)可持續(xù)性,滿足促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回升、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的需要。(來源:新華網(wǎng)) |